办事指南

詹姆斯·斯图尔特关于华尔街的崩溃,救助和未来

点击量:   时间:2018-12-25 05:01:00

<p>在本周的杂志上,詹姆斯·B·斯图尔特写了去年雷曼兄弟破产的八天,美联储救助了美国国际集团,全球金融体系几乎崩溃斯图尔特回答了几个关于他的文章的问题(可用)通过数字版本向订阅者),以及华尔街自崩溃以来的变化情况今天的金融体系如何与一年前不同</p><p>嗯,人少得多,公司少得多</p><p>没有留下投资银行,借入资金的使用率下降,风险承担率下降但也许更令人惊讶的是,变化不大你还有企业就像高盛报告创纪录的利润,大笔交易获得,奖金再次攀升至历史最高点监管在国会停滞不前并没有采取任何措施来遏制包括我在内的许多人认为是无耻的薪酬做法你觉得有什么是否有证据表明造成这场危机的人民和机构已经吸取了教训</p><p>或者你认为我们冒着另一个冒险的风险</p><p>导致这场危机的一些人和机构已经消失所以他们不再真正处于他们之前所造成的那种破坏的另一方面</p><p>另一方面,监管结构导致了这些巨大的杠杆并且很差理解衍生产品还没有真正改变直到你拥有能够监督所有这些不同公司的复杂监管机构,风险将会出现在那里它可能不是抵押贷款支持证券 - 在20世纪80年代后期它是垃圾债券,以及一些最初看起来很棒的新金融创新将很快成为获取巨额利润和积极冒险的手段而另一个气球将失去控制监管机构可以做些什么来领先于下一次危机</p><p>奥巴马政府提出了一个单一的监管机构,可以获得所有信息,并有权监督任何可能对全球金融体系造成系统性损害的公司AIG显然就是一个例子,即使它是一家保险公司,他们有一个向储蓄和贷款委员会报告的小型子公司 - 不要问我雷曼兄弟为什么向美国证券交易委员会报告;美国银行和花旗银行向美联储汇报你需要有人知道右手和左手在做什么,奥巴马政府已经提议向美联储提供权力但国会现在对美联储不满意,到目前为止,至少,没有表现出任何关于此事的任何迹象你如何看待国会对整个危机的反应</p><p>它有点超出了这个故事,但是一些激烈的事情,比如向全球金融体系注入七亿美元,是必须要做的事情人们把钱从他们的银行账户中拿出来,如果不把它们放在他们的床垫下面把它放在保险箱或抽屉里,因为他们认为银行会失败政府需要停止心理上的恐慌,这是伯南克特别研究的东西他的整个理论是你需要以压倒性的方式回应力量TARP立法,以及七千亿的数字,确实达到了这个关键目标但是自从感谢上帝之后,国会一直在争吵,看起来我们不需要超过七千亿美元因为我不认为在政治上,政府可以把它从国会拿出来我认为这是一个非常悲伤的评论,我们不得不在国会决定做某事之前发生全球经济危机似乎是自从大萧条以来,我没有学到任何东西在我的故事中,我引用阿拉巴马州共和党参议员理查德谢尔比最近的话说,“我不相信任何事情都太大而不能失败我们应该让市场对这些银行进行管理,如果我们让他们这样做,这将有助于“你可以做出这样的论证,也许自由市场会纠正自己,在我们都回到铁器时代之后经济最终会在几个世纪后重建自己,但那是任何理智的人想要支付的价格</p><p>你认为华尔街的人们已经接受了这样一个事实:在雷曼兄弟之后,政府可能不得不再支持它们吗</p><p>我觉得很有吸引力的事情之一是,华尔街的顶级人士都是自由市场信徒 他们是第一个说“让市场力量发挥作用”的人,直到市场开始惩罚他们然后他们是第一批政府资金!如何控制华尔街的薪水</p><p>人们正在离开银行寻找对冲基金,奖金正在逐步回升我真的认为这不会那么难我认为你确实需要立法,因为留给自己的设备,华尔街已证明他们无法统治它我在即将到来的Smart Money专栏中有三个提议:禁止保证奖金你让所有这些人从一个公司跳到另一个公司,甚至在同一个地方停留,他们得到了所谓的“保证奖金”你不应该得到一个奖金,因为你以某种方式表演</p><p>将奖金与多年表现联系起来,因此根据一年的结果你永远不会获得奖金它必须基于平均三到四年的时间现在,如果你得分大一年,你可以有几个失败的年份因为他们从来没有带走任何东西坚持股票期权包含实际股票,所以员工在游戏中有皮肤你走进其中一家公司,他们给你一万个选择,为此我们不付钱谈论道德风险 - 有每个奖励都是为了赢得大比分的骰子,在这种情况下你的选择将以难以置信的金额兑现但是如果你破坏整个公司,它不会花费你任何东西这对我来说实际上是适度的步骤但是至少它是一个开始,它会阻止最糟糕的过度去年发生的事情非常糟糕这个经济衰退非常糟糕但是,与此同时,你的作品清楚地表明它可能会更糟糕什么会“更糟糕” “看起来像</p><p>伯南克本人将其与大萧条进行比较,并表示可能会比那时更糟或更糟糕</p><p>当时,失业率超过百分之二十,道琼斯指数下跌近百分之九十如果AIG崩溃,这将导致严重的问题欧洲银行由于其东欧风险而已经摇摇欲坠如果你因为他们真正担心的银行系统全球运行,信贷市场就会完全瘫痪,大量银行倒闭,完全关闭贷款我们将经历比我们经历的更严重的收缩,我们经历的非常糟糕所以我们很接近非常接近我从财政部和美联储的工作人员那里听到他们相信事情如果他们没有立法就会崩溃他们匆匆起草TARP立法,这就是为什么它只有三页,而七千亿美元的数字是由Pa采摘的凭借抵押贷款支持证券的市场规模大约只有市场规模的一半,这个数字会给人们留下深刻的印象当然,它最初被投票放弃了,并且几天内出现了各种各样的市场动荡,直到最后在10月3日通过在9月20日到10月3日期间,他们害怕死亡,事情将崩溃,